A diferença entre os PIBs per capita dos EUA e de uma economia que esteja com sua moeda depreciada em termos reais em relação ao dólar é menor quando se usa o método de Paridade do Poder de Compra do que quando se usa a taxa de câmbio corrente para converter os preços para a mesma moeda.
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De acordo com a paridade descoberta da taxa de juros, a moeda doméstica deve apreciar quando a taxa de juros real doméstica for maior do que a externa.
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De acordo com a paridade descoberta da taxa de juros, se a taxa esperada de câmbio para o futuro se apreciar, tudo mais constante, a taxa de câmbio nominal corrente desta economia irá apreciar.
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A condição de Marshall-Lerner não é válida em um país em que o saldo da balança comercial piora no curto prazo quando há uma depreciação da moeda local.
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Para manter a taxa de câmbio real constante, a variação da taxa de juros nominal precisa igualar a diferença entre a taxa de inflação doméstica e a taxa de inflação externa.
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De acordo com a Teoria da Paridade do Poder de Compra, a taxa de inflação doméstica deverá ser igual à taxa de inflação internacional em um regime de câmbio fixo.
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Pela paridade descoberta da taxa de juros e supondo que não exista risco de crédito, o investidor terá retorno mais elevado ao comprar um título que paga uma taxa de juros mais elevada do que teria se investisse em um título que paga uma taxa de juros menor.
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A desvalorização do yuan frente ao dólar norte-americano aumenta a competitividade da produção chinesa frente à produção norte-americana. A imposição unilateral, por parte dos EUA, de tarifas de importação aos produtos chineses reduz esse ganho de competitividade.
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Considere P_t=40, P_t^*=6 e E_t=5,00, em que P_t é o índice de preços domésticos, P_t^* é o índice de preços internacionais e E_t é a taxa de câmbio nominal medida como o preço da moeda estrangeira em termos de moeda doméstica. Podemos afirmar que a moeda doméstica está depreciada em termos reais.
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Pela Paridade Descoberta da Taxa de Juros com mobilidade perfeita de capitais, quando um país emergente fixa o câmbio em relação ao dólar e continua pagando uma taxa de juros doméstica, ajustada ao risco-país, maior que a taxa de juros americana é porque o regime de câmbio fixo não é crível.
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Seja a taxa de juros brasileira i_t=6{,}5% a.a.; a taxa de juros internacional i^*=1{,}5% a.a.; a taxa de câmbio brasileira E_t=3{,}80 reais/dólar; e o prêmio de risco-Brasil igual a 3% a.a. A taxa de câmbio brasileira esperada para daqui a um ano deve se elevar (há expectativa de depreciação da moeda doméstica).
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Suponha a ausência de prêmio de risco-país e que o mercado espera que ocorra, com probabilidade de 50%, uma desvalorização cambial da ordem de 10%, em um horizonte de tempo de 1 mês, em um país de regime de câmbio fixo com perfeita mobilidade de capitais. Então, a taxa de juros doméstica em termos anualizados deve ser 5 pontos percentuais mais elevada que a taxa de juros internacional para que não haja fuga de capitais do país (use capitalização simples).
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Em uma economia com taxa de câmbio fixa, mesmo que o governo não tenha intenção de promover uma desvalorização, esta pode ocorrer pela simples mudança de expectativas dos agentes.
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As taxas de juros pagas pelos títulos brasileiros são bem superiores às taxas de juros pagas pelos títulos americanos. Portanto, os investidores deveriam ter somente títulos brasileiros em sua carteira.
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Sob mobilidade perfeita de capitais, quando há expectativa de depreciação cambial, podemos afirmar que a taxa de juros doméstica supera a taxa de juros externa acrescida do risco-país.
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MacroeconomiaApreciação e depreciação cambialParidade descoberta de jurosCâmbio nominal, real e multilateralTarifas, custos de transporte e lei do preço único
Avalie as assertivas abaixo como verdadeiras ou falsas:
Supondo a não existência de prêmio de risco, a paridade de juros descoberta implica que a taxa nominal de juros do país A será mais alta que a taxa nominal de juros do país B, caso se espere que a moeda do país A aprecie em relação à moeda do país B.
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A taxa de câmbio nominal refere-se ao preço relativo entre duas moedas, enquanto a taxa de câmbio real corresponde à razão entre o preço do produto estrangeiro e o preço do produto nacional, ambos expressos na mesma moeda.
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Sob mobilidade perfeita de capitais e câmbio fixo, um aumento da demanda por títulos domésticos por investidores estrangeiros resulta em uma diminuição das reservas internacionais do país;
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De acordo com a Paridade Descoberta dos Juros e ignorando o prêmio de risco, se a taxa de juros nominal doméstica for maior que a externa, haverá uma expectativa de depreciação nominal da moeda doméstica;
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Supondo que os títulos dos países A e B sejam substitutos perfeitos e paguem, respectivamente, 5% a.a. e 6% a.a. de taxa de juros, então o mercado de câmbio prevê implicitamente que a moeda do país A irá se depreciar em relação à moeda do país B em 1% no próximo ano;
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Suponha que a inflação do país A em um determinado período tenha sido de 100%, enquanto a do país B foi de 25%. De acordo com a versão relativa da paridade do poder de compra, a moeda do país A irá depreciar 75% em relação à moeda do país B durante esse mesmo período;
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De acordo com a teoria da paridade do poder de compra, supondo um nível de preços doméstico constante, um aumento no nível de preços internacional provoca uma apreciação nominal da moeda doméstica de um país.
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